羊村的小羊们整日受尽灰太狼的追捕，提心吊胆。有一天，村长绞尽脑汁，终于想出了一个除掉灰太狼的办法——让他的哥哥太慢羊制造一种可以把狼送入“地狱”的机器，消灭死敌灰太狼。

不久，装有灭狼仪的火箭就送到了羊村，大家高兴得手舞足蹈，心想：终于不用再怕灰太狼了。“事不宜迟，赶紧商量怎么消灭灰太狼吧！”天才喜羊羊发话了。大家立即停止了狂欢，开始商量具体的办法。最后，决定由沸羊羊去把灰太狼一家引出狼堡，引到安装有灭狼仪的大树洞里，还要让灰太狼受伤流血，等狼血滴到灭狼仪上，灰太狼一家就会被仪器吸进去。

第二天早晨，沸羊羊跑到狼堡前，一边敲门一边大喊：“灰太狼，红太狼，你们有本事就来抓我呀！”听到羊的挑衅声，灰太狼和红太狼急忙跑出来。沸羊羊见状，朝树洞的方向狂奔而去，路上沸羊羊暗暗笑道：嘿嘿，上当了吧！很快，沸羊羊快到树洞了，在树洞前他突然往旁边一闪，灰太狼夫妻由于追得太猛，来不及躲闪，一起掉进了树洞。这时，喜羊羊在树上朝灰太狼放箭，箭射在灰太狼的背部，顿时狼血四溅，滴在了灭狼仪上。灰太狼和红太狼被仪器吸进去，瞬间消失了。这时，躲在周围的羊群马上冒了出来。除去了死敌，大家有的唱歌，有的跳舞，现场成了欢乐的海洋。

从此，羊村的羊再也不担惊受怕了，过上了更加幸福的生活。